（二）微观审慎监管。中华传统商业文化就特别强调稳健经营 ⚓，“将本求利”是古代钱庄票号最基本最重要的行事准则 ♏，实质就是 ⛵重视资本金约束。巴塞尔银行监管委员会和国际保险监督官协会，就 ♍是沙巴体育app在线登录在资本金约束规则的基础上，逐步推动形成银行业和保险业今天的 ➠监管规则体系。资本标准、政府监管、市场约束，被称为微观审慎监 ❥管的“三大支柱”。许多广泛应用于微观审慎监管的工具 ♓，如拨备制 ⛲度等，也具有防范系统性风险的功能。
一、市场研判：冬去春 ➥来，逐浪上行
库存周期反转下企业盈利复苏。当前中国经济按照库存周期阶段划分， ✨自今年4月以来一直处于主动去库存阶段，预计有较大可能在明年二 ❢季度结束主动去库存进入被动去库存阶段。从历史经验来看，主动去 ❎库存阶段工业企业利润增速往往持续走低，这是因为除了需求疲弱外 ☼，不断下行的PPI也导致企业面临存货减值的风险，这进一步推升 ⛹了去库需求并压制盈利复苏进程。通常来说，企业盈利将领先于产成 ♏品库存的见底回升，考虑到今年二季度疫情形成的低基数 ⛷，我们预计 ♑企业盈利的回升最早将在明年二季度出现。
美股：北京时间14日 ♍凌晨，美股周二收高，科技股领涨 ♏。道指周二收涨103.60点， ⛪涨幅为0.30%，报34108.64点；纳指涨113.08点 ⛷，涨幅为1.01%，报11256.81点；标普500指数涨29.09点 ⌛，涨幅为0.73%，报4019.65点。
医疗保健服务成本11月创纪录地下降0.7%，10月降0.6%。
酷特智能：持有公司股份17，137 ♎，188股（占公司总 ❍股本比例7.14%）的股东深圳前海复星瑞哲恒益投资管理企业（ ⏳有限合伙）计划合计减持不超过14，400 ➤，000股 ♍，占公司总 ♍股本6%。
当前 ♌，百年变局和世纪疫情交织叠加，国内外经济金融环境发 ➢生深刻变化 ✌，不稳定不确定不安全因素明显增多，金融风险诱因和形 ♑态更加复杂 ❓。我国发展进入战略机遇和风险挑战并存时期 ☽，各种“黑 ♑天鹅”“灰犀牛”事件随时可能发生。
电力：火电方面 ♈，短周期维度看，长协 ⛄煤履约率提升，盈利改善趋势确定；中周期维度看，新能源装机占比 ♐提高带来调峰调频需求、16年起供改致使装机增速低迷背景下缺电 ❍预期仍存，火电装机空间预期再放开，建设或将重新提速 ♍。新能源运 ⛹营方面，23年硅料产能投放带动光伏产业链价格下行、上游大宗成 ♒本价格下行带动海风继续降本，拓宽企业IRR水平及需求空间。
更离谱的是，美国曾经一手牵头缔造世贸组织的非歧视、贸易 ✌自由化、透明度、互惠以及公平、平等处理贸易争端原则 ♊，概言之就 ✍是促进自由贸易与投资便利的反保护主义原则 ☸，但现在美国在争端失 ♓败后却拒绝认定世贸组织裁决的权威性，反而要求改革自己当年牵头 ♊设计的世贸组织架构与相关原则，双标和霸权主义逻辑暴露无遗。
很荣幸跟各位来交流。这是我第三次来新浪择校展 ⏱，前两次都 ❢是为慈善组织募捐，在现场接待付费的一对一咨询，今天上午也接待 ⚓了四组家庭的面谈。
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本报记者 维多 【编辑:陈顺 】
