来源：CFC商品策略研究
作者 | 中信建投期货研究发展部 陈家谊
研究助理 | 中信建投期货研究发展部 郝鸿飞
本报告完成时间 | 2025年6月14日
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CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，还预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长3.7%至1.948亿吨，而需求预计仅增长0.8%至1.906亿吨。糖协数据，截至5月底我国本制糖期食糖生产已全部结束，共生产食糖1116.21万吨，同比上年度增产119.89万吨。前期源于糖浆预拌粉暂停进口以及广西干旱使得内糖走势偏强，但风味糖浆进口数量大增，再次激发市场对糖浆预拌粉的警惕。同时广西降雨增多，新榨季广西糖产量仍然可以期待，进而多头支撑减弱。
策略推荐：短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。
分析师：陈家谊
期货交易咨询从业信息：Z0019860
联系人：郝鸿飞
期货从业信息：F03129492
责任编辑：赵思远
综合技术分析，我们认为，由于12月5日留下的缺口未完全 ✅回补，缺口留下的向下引力持续存在，加之量能难以释放 ✋，短线大盘 ♒盘中回调压力继续存在 // ☹，完全回补缺口并蓄势运行是短期大盘运行态 ♊势，短线大盘上有3200点附近的压力，下有3100点附近的支 ♑撑，蓄势等待量能的重新释放，是大盘以时间换空间的过程，后市关 ☼注量能的变化，无论涨跌，量能的有效释放是大盘重启升势的关键要 ⏱素。滚球赢钱比输钱更可怕
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本报记者 沈莹 【编辑:弗兰明 】
