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发布时间:2025-06-18 02:39

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  与经济潜在产出的研究类似 ♍,均衡汇率也是“可意会不可言传 ⛲”888x。但是,我们可以从均衡汇率的定义出发,结合经济内外均衡状况 ⛷,来判断汇率是否均衡合理。如2005年“7·21”汇改以来到2013年底,人民币汇率累计升值36%,人民币NEER和REER分别升值32%和42%。同期,中国经济是“高增长+低通胀 ✌”的黄金组合(年均经济增长10.3%、年均CPI通胀3.0% ♓),经常项目顺差与名义GDP之比由10%的高点逐步降至4%以 ➧下的国际合理区间。这表明,人民币升值对中国经济内外均衡来讲都 ❧是无害的,因此,也就不存在汇率高估。专业人士则更多从同期中国 ♓制造业占比上升,劳动生产率提高较快,来解释这段人民币升值不代 ♑表汇率高估的历史。

  本报记者 徐上瀛 【编辑:张金吾 】

  

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