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就细分粮食作物数据来看，FAO的数据显示，世界小麦价格 ♐和玉米价格11月环比分别下跌2.8%和1.7%。FAO认为， ♿部分归因于“黑海粮食出口协议”的延期实施 ☼。与此同时 ❎，国际大米♈价格11月则上涨2.3%。
第三 ❌，此人屡次对华大进行造谣诋毁，毫无底线，侵犯华大名 ⛹誉权，其微博、微信账号也已经多次被平台永久封禁。就此，华大已 ⛅通过司法诉讼进行维权 ❓。2019年10月，广东省深圳市中级人民 ♌法院已终审判决：被告王某明对原告华大的名誉权侵犯成立，要求被 ⛶告王某明公开赔礼道歉 ➧，消除影响 ❤。但被告拒不执行，《人民法院报 ☸》于2020年9月18日刊登强制执行通告 ♒，重申判决结果。
高纯多晶硅是光伏产业链的核心基础原料。光伏供应链由上至 ♏下分为硅料、硅片、电池片、组件四大主要环节。临近年末，硅料和 ❤硅片价格出现下行。但硅料价格的急促下降或一夜暴跌，近期仍是镜 ♌花TSCD水月。
沿用“回到过去”的投资理念去参与边际交易之际 ✨，可能一定 ♍程度上也忽视了部分长期趋势已然出现了根本性变化的事实。当下到 ♍了关注未来真正长期趋势的时刻，底层资产重要性也将逐渐凸显：拥 ❣有资源的地方依然是未来最重要的方向。
案例一：上游周期资源品——分化但普遍 ♊较高。当前工业企业库存数据显 ❡示，上游能源普遍库存位置比较高 ♍，其中煤炭开采、石油开采、黑色 ⛅金属、有色冶炼、石油煤炭加工的库存增速位于历史81%、66% ⛄、99%、74%、85%分位。
美国10月CPI低于预期后海外市场已经交易了一个多月的 ⛹紧缩缓解，美债美股持续上涨，美元大跌。11月28日多名美联储 ⛎官员在公开讲话中谈论了明年继续保持大幅加息的偏“鹰派”的货币 ♏政策立场，但12月1日美联储主席鲍威尔表示，美联储最早可能在12月放缓加息步伐，整体表现“鸽派”，且是迄今为止对放缓加息 ⛺节奏最明确的表态，目前市场整体交易逻辑仍然是紧缩预期的放缓，CME利率期货数据显示目前投资者预计12月加息50个基点的可 ❎能性为79.4%，高于上周75.8%；而加息75个基点的可能 ♊性降低至20.6%。进入十二月后，当前的宽松预期将迎密集验证 ⛸期，主要包括：1）12月2日非农数据显示当前美国就业仍然强劲 ☸，预计后续继续公布的失业率等更多就业数据如果验证了非农的逻辑 ⛳则市场宽松预期可能会有所松动；2）近期大宗商品价格上涨下TIPS隐含通胀预期有所上行，目前通胀现拐点时大概率但能否持续低 ⏬于预期存在不确定性；3）12月中下旬将开启本轮的全球央行加息 ❢周，届时市场也将有验证当前的预期。整体来看，当前宽松基调在十 ♏二月后会面临较多检验 ⛲，趋势未必扭转但波动大概率加大 ⛸。
❓总量层面的库存周期有何特点？
具体而言：11月底开始，各大城市纷纷对防疫政策进行优化 ➣调整，12月2日，成都、天津、北京相继宣布，搭乘地铁取消核酸 ✨证明查验。与此同时，广州也宣布 ➨，市、区各级各类医疗机构普通门 ☾、急诊就诊人员凭健康码绿码通行 ⚾。12月4日，上海也发布优化调 ⛲整疫情防控相关措施乘坐轨道交通、地面公交、轮渡等市内公共交通 ➥工具，不再查验核酸检测阴性证明 ❢。
1998年的时候，古井古酒的营收比茅台还高，但没想到如 ♓今的古井贡酒都没能走出华中市场 ♌，沦为二线白酒品牌。对于二线白 ♉酒企业来说 ⛷，进一步提升产品中高端化以及扩展全国市场 ➤，是未来的 ❤发展趋势。
借鉴2013-2015年的“移动互联网”科技新周期，应 ⚡用端扩散的β行情率先启动，而后是产业链国产化的α机会。当前新 ⏱兴产业的位置，可以类比2012年底的中国智能手机产业链。在2012年底智能手机渗透率突破40%时，全球智能手机供应链已经 ⚓比较完善。彼时中国智能手机产业链仍落后于欧美大约2年，因此后 ➢续“移动互联网”科技新周期中，借助4G商用化额契机 ⛼，应用端扩 ♒散的β行情率先启动，领先于智能手机产业链国产化的行情启动。
本报记者 景宗 【编辑:程琳 】
