来源：CFC商品策略研究
作者 | 中信建投期货研究发展部 陈家谊
研究助理 | 中信建投期货研究发展部 郝鸿飞
本报告完成时间 | 2025年6月14日
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CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，还预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长3.7%至1.948亿吨，而需求预计仅增长0.8%至1.906亿吨。糖协数据，截至5月底我国本制糖期食糖生产已全部结束，共生产食糖1116.21万吨，同比上年度增产119.89万吨。前期源于糖浆预拌粉暂停进口以及广西干旱使得内糖走势偏强，但风味糖浆进口数量大增，再次激发市场对糖浆预拌粉的警惕。同时广西降雨增多，新榨季广西糖产量仍然可以期待，进而多头支撑减弱。
策略推荐：短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。
分析师：陈家谊
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联系人：郝鸿飞
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责任编辑：赵思远
个人观点，索斯盖特留任对英格兰而言是好事。 ♋索菠菜论坛白菜交流斯盖特的战术和临场能力都不强 ☻，但他确实是英格兰的主帅，索斯 ♓盖特执教英格兰，至少能保持球队的下限（欧洲四强、世界杯八强） ♋，但上限恐达不到冠军级别。英格兰1-2不敌法国，三狮军团场面 ❧是占优的，用斯特林换下萨卡是临场指挥的大败笔，这就是索斯盖特 ♑的最大短板 ✨。索斯盖特留任，斯特林今后恐怕很难再踢上主力了，福 ♈登、萨卡、拉什福德、格拉利什等人要彻底上位了。英格兰队内球星 ➢云集，球队成绩自然而然也差不了 ⏲，就看2024年欧洲杯能不能把 ➧足球带回家了，若不能三狮军团到时肯定会换帅。
除了本届世界杯上表现亮眼的摩洛哥，历史上还有四支曾进入半决 ⛺赛的“黑马”：2002年的土耳其和韩国、1998年的克罗地亚 ♑、1994年的保加利亚，来看墨媒对此进行的盘点。（详见全景卡塔尔）
本报记者 周元王 【编辑:胡绳 】
