明年市场会如何演绎？有哪些投资机会 ⛹？在博时基金首席权益 ♉策略分析师陈显顺看来 ❍，当前很多公司的估值都处于历史底部区域，♈明红彩网平台网站年看好经济增长带来的投资机会 ⏱，主要看好基建、消费和科技成长 ✅三条投资主线。
风险提示：
“干了16年环卫，从没领过低温津贴 // ☹。”辽宁省丹东市53 ⚽岁的环卫工人刘月欣（化名）对记者说。当日 ⛺，当地最高气温已经零 ⌚下，最低温度在零下15摄氏度左右。
图表16：中资美元债信用利差
►瑞士央行意外的早于ECB开启紧缩周期、俄乌冲突带来的 ❧避险资金支持和瑞士经济的偏强表现令瑞郎的表现在G10货币中排 ⛪名仅次于美元。
在大宗商品价格上行和通胀压力加大的背景下，加拿大央行今 ⚓年采取了激进的紧缩政策。其在4月份率先加息50bp ♎，7月份更 ♒是首先加息100bp ⚡，加央行紧缩的不断加码也为加元上半年的强 ☼势打下了坚实基础（图表56）。但随着利率的上行，加拿大的国内 ⏩经济也率先出现了明显的放缓。2022年第三季度加拿大的GDP ♌虽然仍有2.9%，但加国内需在GDP中的贡献已经转为负值（图 ♉表57）。可见，在利率快速上行之后，加拿大的消费和投资受到了 ♍显著的负面影响。房地产成为了加拿大经济中的脆弱缓解 ⛼，加国房价 ❧已经从年内高位回落了近6%，这是2008年以来加拿大房价指数 ⛳最大的阶段性回撤幅度 ➨。如果2023年加拿大的房地产行业出现系 ♋统性风险，那么加国经济可能将面临更深度的衰退。在经济下行压力 ☽和金融风险抬升的影响下，加拿大央行已经在10月份率先将加息幅 ⌚度退坡至50基点，并在12月份的会议后暗示他们已经在考虑暂停 ♑加息周期。我们判断，加拿大央行后续比市场预期得更早退出紧缩政 ⏬策。这样，加拿大和美国的货币政策面临新的分化预期，这将成为加 ❡元走势落后的重要原因 ☾。
能源供给仍有短期，但贸易条件有望改善
（周三）红彩网平台网站
整体而言 ♑，欧元区通胀和加息周期都滞后于 ♊美国1-2个季度，但经济周期却领先美国进入“衰退”阶段。与此同时，欧元区金融压力也比超过美国 ♈。短期内， ♉在全球金融条件继续收紧和总需求持续回落的环境下，欧央行更难进 ✌行跨期最优选择。欧元区经济的前景在一定程度上还取决于欧元区内 ♌的财政协同 ❧。
NBD：会议要求，明年继续实施积极的财政政策和稳健的货 ☽币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合 ➨，形成共促 ⛼高质量发展合力。其中提到“加大宏观政策调控力度”，您认为我们 ⛄的宏观政策调控空间还有多大？
汇率预测表
本报记者 郦道元 【编辑:安东尼 】
